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浙商证券股份有限公司           对于 唐山冀东水泥股份有限公司   公开刊行公司债券   受托管制事务答复    （2023 年度）  债券代码           债券简称       债券受托管制东说念主 （注册地址：浙江省杭州市五星路 201 号）       二〇二四年五月                进击声明   浙商证券股份有限公司（以下简称“浙商证券”“受托管制东说念主”）凭据《中 华东说念主民共和国证券法》《公司债券刊行与往来管制主义》《公司债券受托管制 东说念主执业步履准则》等法律法例、自律法则等规范性文献要求，以及受托管制的唐 山冀东水泥股份有限公司（以下简称“冀东水泥”“刊行东说念主”或“公司”）存续 期公司债券召募证明书、受托管制公约等债券刊行信息败露文献商定要求进行 编制。   浙商证券编制本答复的内容及信息均开头于刊行东说念主对外公布的《唐山冀东 水泥股份有限公司 2023 年年度答复》及联系公开信息败露文献、第三方中介 机构出具的专科看法以及刊行东说念主向浙商证券提供的其他材料。   本答复不组成对投资者进行或不进行某项步履的保举看法，投资者应酬相 关事宜作出沉寂判断，而不应将本答复中的任何内容据以手脚浙商证券所作的 高兴或声明。                第一章公司债券八成 一、公司债券基本情况               唐山冀东水泥股份有限公司               唐山冀东水泥股份有限公司   债券称号      2021 年面向专科投资者公开刊行           2021 年面向专科投资者公开发                  公司债券（第一期）                 行公司债券（第二期）   债券简称              21 冀东 01                   21 冀东 02 核准文献和核准领域                   证监许可[2020]2804 号，20 亿   债券期限                3+2                           3+2   刊行领域                10 亿                       10 亿   债券利率               3.67%                       3.57%   起息日            2021 年 6 月 11 日            2021 年 10 月 13 日                                        本期债券的付息日历为 2022 年             本期债券的付息日历为 2022 年                                        至 2026 年间每年的 10 月 13 日              至 2026 年间每年的 6 月 11 日                                         （如遇法定节沐日或休息日，             （如遇法定节沐日或休息日，则                                          则顺延至后来的第 1 个往来             顺延至后来的第 1 个往曩昔，顺                                         日，顺延时期付息款项不另计             延时期付息款项不另计利息）。                                         利息）。如投资者欺诈回售选   付息日       如投资者欺诈回售采纳权，则其                                         择权，则其回售部分债券的付             回售部分债券的付息日为 2022                                         息日为 2022 年至 2024 年每年             年至 2024 年每年 6 月 11 日（如             遇非往曩昔，则顺延至后来的第                                         顺延至后来的第 1 个往曩昔；                                          顺延时期付息款项不另计利                   不另计利息）。                                                   息）。             日，则顺延至后来的第 1 个往来            易日，则顺延至后来的第 1 个              日；顺延时期兑付款项不另计              往曩昔；顺延时期兑付款项不              息）。如投资者欺诈回售采纳              另计息）。如投资者欺诈回售  本金兑付日             权，则其回售部分债券的兑付日              采纳权，则其回售部分债券的             为 2024 年 6 月 11 日（如遇非交       兑付日为 2024 年 10 月 13 日             易日，则顺延至后来的第 1 个交            （如遇非往曩昔，则顺延至其                       易日）。                 后的第 1 个往曩昔）。                                         本期债券选择单利按年计息，             本期债券选择单利按年计息，不                                         不计复利，过期另计利息。每             计复利，过期另计利息。每年付  还本付息方式                                 年付息一次，到期一次还本，             息一次，到期一次还本，临了一                                         临了一期利息随本金的兑付一             期利息随本金的兑付一齐支付。                                                  起支付。             附第 3 年末刊行东说念主调解票面利率            附第 3 年末刊行东说念主调解票面利   含权条目               采纳权及投资者回售采纳权              率采纳权及投资者回售采纳权              本期债券向专科投资者公开发              本期债券向专科投资者公开发 刊行方式及刊行对象   行，选择网底下向专科投资者询              行，选择网底下向专科投资者             价配售的方式，由刊行东说念主与主承              询价配售的方式，由刊行东说念主与               销商凭据询价情况进行债券配    主承销商凭据询价情况进行债                    售。               券配售。   担保方式             无担保              无担保                 浙商证券股份有限公司、     浙商证券股份有限公司、   主承销商                中信建投证券股份有限公司    中信建投证券股份有限公司   分销商               无                无  受托管制东说念主          浙商证券股份有限公司      浙商证券股份有限公司               本期债券召募资金用于偿还银行   本期债券召募资金用于偿还银  召募资金用途       贷款、债券、其他债务融资用具   行贷款、债券、其他债务融资                  及补充流动资金。           用具。 二、债券信用评级情况 （一）刊行时信用评级情况 份有限公司 2021 年面向专科投资者公开刊行公司债券(第一期)信用评级答复》 （皆集[2021]3842 号），评定刊行东说念主主体信用品级为 AAA，评级瞻望为沉稳， 评定本期债券的信用品级为 AAA。 份有限公司 2021 年面向专科投资者公开刊行公司债券(第二期)信用评级答复》 （皆集[2021]8257 号），评定刊行东说念主主体信用品级为 AAA，评级瞻望为沉稳， 评定本期债券的信用品级为 AAA。 （二）债券追踪评级情况   皆集资信评估股份有限公司于 2023 年 5 月 24 日出具了《唐山冀东水泥股 份有限公司 2023 年追踪评级答复》（皆集[2023]3237 号），刊行东说念主主体信用 品级为 AAA，评级瞻望为沉稳；“21 冀东 01”、“21 冀东 02”的信用品级为 AAA，评级瞻望为沉稳。         第二章债券受托管制东说念主履行职责情况 一、受托管制公约的订立情况 司 2020 年面向专科投资者公开刊行公司债券公司债券之受托管制公约》，对 “21 冀东 01”和“21 冀东 02”公司债券的受托管制事项等进行了商定。 二、信息败露核查情况    浙商证券手脚债券受托管制东说念主，2023 年内按照债券受托管制公约及召募 证明书的商定履行奉赵券的受托管制职责，设置了对刊行东说念主的依期追踪机制， 并监督了刊行东说念主对公司债券召募证明书所约界说务的实验情况。 司 2023 年半年度答复》和《唐山冀东水泥股份有限公司 2023 年年度答复》。 给与托管制东说念主核查，刊行东说念主董事、高等管制东说念主员已对年度答复签署书面说明意 见，公司监事会已对年度答复签署书面审核看法。刊行东说念主及全体董事、监事、 高等管制东说念主员保证依期答复内容的真是、准确、完满，不存在造作纪录、误导 性叙述或紧要遗漏，并承担相应的法律职守。具体情况如下：              方式                   刊行情面况 刊行东说念主董监高是否对依期答复签署书面说明看法               是 签署书面说明看法的董监高与刊行东说念主依期答复批准报出日的董                                     是 监高是否一致 刊行东说念主董监高是否存在无法保证依期答复内容的真是性、准确                                     否 性、完满性或者执有异议 刊行东说念主是否未准确败露董监高对依期答复的书面说明看法           否 刊行东说念主是否不配合受托管制东说念主对依期答复的核查使命             否   刊行东说念主在 2023 年度内发生需要履行临时公告义务的事项详见本受托管制事 务答复“第十章可能影响刊行东说念主偿债智商的紧要事项及受托管制东说念主选择的应酬 设施”之“四、答复期内刊行东说念主发生的紧要事项”，刊行东说念主已就上述事项在指 定网站进行败露。受托管制东说念主已督导刊行东说念主进行临时公告，并败露临时受托管 理答复。 事，总司理离职及聘用总司理的公告》，受托管制东说念主败露了《浙商证券股份有 限公司对于唐山冀东水泥股份有限公司公开刊行公司债 2023 年第一次临时受托 管制事务答复》。 三、召募资金核查情况      浙商证券手脚“21 冀东 01”和“21 冀东 02”的债券受托管制东说念主，对上述 债券的召募资金使用情况进行了核查，召募资金具体使用情况详见今年度受托 管制事务答复之“第四章刊行东说念主召募资金使用及专项账户运作情况与核查情 况”。 四、风险排查情况      受托管制东说念主凭据往来场合对于公司债券存续期信用风险管制联系规章及公 司里面风险管制要求，对受托管制的刊行东说念主存续期债券进行风险排查，实时监 测、动态调解，并按联系要求依期向往来场合及监管部门禀报债券风险分类情 况。 五、受托管制东说念主现场核查情况      今年度内，受托管制东说念主就刊行东说念主的计算环境是否发生紧要变化、业务执续 计算情况、公司债券召募资金使用情况以及公司征信情况等联系情况，在 2023 年 12 月 15 日通过现场访谈的样式进行了必要的查抄，经查，刊行东说念主的计算环 境未发生紧要不利变化，计算业务沉稳，未发生对刊行东说念主偿债智商变成紧要不 利影响的情况。 六、债券执有东说念主会议召开情况 （一）“21 冀东 01”债券执有东说念主会议召开情况 （二）“21 冀东 02”债券执有东说念主会议召开情况             第三章刊行东说念主计算与财务情状 一、刊行东说念主基本情况 （一）刊行东说念主基本信息   中语称号：     唐山冀东水泥股份有限公司   英文称号：     TANGSHANJIDONGCEMENTCO.,LTD.  法定代表东说念主：     孔庆辉   注册成本：     265,821.4707 万元东说念主民币   实缴成本：     265,821.4707 万元东说念主民币   成立日历：     1994 年 05 月 08 日   注册地址：     河北省唐山市丰满区林荫路   办公地址：     北京东城区北三环东路 36 号巨匠营业中心 A 座 25 层   邮政编码：     100010 信息败露事务负责东说念主   任前进（董事会通告）  财务负责东说念主：     杨朔方（财务总监）   公司电话：     010-59941399   公司传真：     010-59941399   所属行业：     制造业-非金属矿物成品业             硅酸盐水泥、熟料及联系建材居品的制造、销售；塑料编织袋加             工、销售；水泥征战制造、销售、装配及维修；煤炭批发；联系             时间参议、做事、庸俗货运，货色专用运载（罐式）；计算本企             业自产居品实时间的出口业务；计算本企业出产、科研所需的原   计算范围：     辅材料、仪器姿首、机械征战、零配件实时间的进口业务（国度             限制公司计算和不容出进口的商品以外）；计算进料加工和“三             来一补”业务；在规章的采区内从事水泥用灰岩的开采；石灰石             销售。（照章须经批准的方式，经联系部门批准后方可开展计算             举止）。 （二）刊行东说念主主营业务   公司及子公司的主要业务为出产和销售水泥熟料、各样硅酸盐水泥和与水 泥联系的建材居品，同期涵盖砂石骨料、环保、矿粉、外加剂等产业（业务）。   公司是国度要点相沿水泥结构调解的 12 家大型水泥企业集团之一、中国北 方最大的水泥出产厂商。驱散 2023 年末，公司年熟料产能 1.10 亿吨，水泥产 能 1.76 亿吨，主要市集掩盖河北、北京、天津、陕西、山西、内蒙古、吉林、 重庆、河南等 13 余个省（直辖市、自治区），公司在朔方相配是京津冀地区的 市集占有率跳动 50%，市集竞争上风昭彰，水泥产能位各国内水泥制造企业第 三名。 二、刊行东说念主 2023 年度计算情况                                                     单元：亿元，%                                                            变动比                        收入占比                  收入占比       居品   本期发生额                  上期发生额                     例                         (%)                   (%)                                                            （%）       水泥      224.15      79.39     267.38      77.40      -16.17       熟料       16.33       5.78      27.93          8.08   -41.53  危废固废处理        10.24       3.63      12.05          3.49   -15.01       骨料       14.61       5.18      11.57          3.35    26.33       其他       17.02       6.03      26.52          7.68   -35.83       整个      282.35     100.00     345.44     100.00      -18.26   最近两年，刊行东说念主主营收入离别为 345.44 亿元、282.35 亿元。刊行东说念主主 营业务收入主要由销售水泥及熟料、危废固废处理等组成。2023 年度，公司其 他业务收较 2022 年度减少 18.26%，主要系 2023 年年度，水泥行业价钱深度下 跌，行业举座效益大幅下落所致。 三、刊行东说念主 2023 年度财务情状 （一）团结财富欠债表主要数据                                                        单元：亿元  方式                                             变动比例跳动 30%的，证明原因 货币资金         62.19       64.03       -2.87 固定财富        323.44      324.58       -0.35 无形财富         67.94       63.29        7.35 总财富         599.23      620.19       -3.38 短期借债         24.33       32.61      -25.39 应付账款         47.67       42.19       12.99 弥远借债         84.78       70.22       20.73                                              主要系 2023 年度部分债券重分类为一 应付债券         36.49       70.11      -47.95                                              年内到期的非流动欠债所致 总欠债         293.26      294.16       -0.31 （二）团结利润表主要数据 所下落。                                                             单元：亿元   方式                                          变动比例跳动 30%的，证明原因               度         度          （%）  营业收入        282.35   345.44       -18.26  营业成本        249.09   274.68        -9.32  管制用度         36.49    40.50        -9.90                                              主要系 2023 年度公司居品价钱大幅下  营业利润        -19.68    17.33       -213.56   降，成本用度下落难以弥补价钱下落带                                              来的影响，导致 2023 年度出现失掉。  利润总和        -19.01    18.22       -204.34   2023 年度营业利润下落所致。   方式                                       变动比例跳动 30%的，证明原因             度         度       （%）  净利润      -17.48     14.07     -224.24    2023 年度营业利润下落所致。 包摄母公司股           -14.98     13.58     -210.31    2023 年度营业利润下落所致。  东的净利润 （三）团结现款流量表主要数据                                                             单元：亿元                                            变动比例       变动比例跳动 30%的，   方式        2023 年度          2022 年度                                             （%）          证明原因 计算举止现款流   入小计 计算举止现款流   出小计                                                       主要原因为刊行东说念主执续                                                       鼓励降本增效，购买商 计算举止产生的                                               品、接受劳务支付的现  现款流净额                                                金减少，同期，今年度                                                       利润总和同比裁减支付                                                       的各项税费减少所致。                                                       主要系 2023 年度公司                                                       取得投资收益收到的现 投资举止现款流   入小计                                                       回的现款净额较 2022                                                       年度减少所致。 投资举止现款流   出小计 投资举止产生的                -18.93            -24.45       22.58  现款流净额                                                       主要系 2023 年度公司 筹资举止现款流   入小计                                                       主要系 2023 年度公司 筹资举止现款流   出小计                                                       支付的现款较 2022 年                                    变动比例      变动比例跳动 30%的，   方式      2023 年度     2022 年度                                     （%）         证明原因                                              度下落所致 筹资举止产生的              -12.49        -9.76    -27.97  现款流净额 四、刊行东说念主授信情况   驱散 2023 年末，刊行东说念主偏激子公司共赢得银行授信额度整个 240.29 亿元， 已使用额度 121.36 亿元，尚未支款的授信余额为 118.93 亿元。答复期内，公 司均按时偿还银行贷款，未发生过走嘴风光。 第四章刊行东说念主召募资金使用及专项账户运作情况与核查情                   况 一、债券召募资金情况 （一）召募资金监管公约订立情况及专户开发情况   浙商证券、刊行东说念主与中国银行股份有限公司唐山新华说念支行签署了本期债 券的召募资金监管公约，并按公约商定开发了本期债券的召募资金监管专户。   浙商证券、刊行东说念主与中国银行股份有限公司唐山新华说念支行签署了本期债 券的召募资金监管公约，并按公约商定开发了本期债券的召募资金监管专户。 （二）召募证明书商定的用途及使用规划   凭据本期债券召募证明书商定，本期公司债券召募资金扣除刊行用度后， 拟用不跳动 8 亿元补充流动资金，剩余召募资金用于偿还银行贷款、债券、其 他债务融资用具。   凭据本期债券召募证明书商定，本期债券的召募资金扣除联系刊行用度后， 拟用于偿还银行贷款、债券、其他债务融资用具。 （三）答复期内是否发生用途变更或使用规划调解 二、债券召募资金骨子使用情况、专项账户运作情况及信息披 露情况     驱散 2023 年 12 月 31 日，本期公司债券召募资金专项账户运作规范，已按 照召募证明书中败露的用途使用收尾，其中不跳动 8 亿元补充流动资金，剩余 召募资金用于偿还银行贷款、债券、其他债务融资用具。债券召募资金骨子使 用情况、专项账户运作情况与刊行东说念主依期答复败露内容一致，与败露的召募资 金使用用途一致。     驱散 2023 年 12 月 31 日，本期公司债券召募资金专项账户运作规范，已按 照召募证明书中败露的用途使用收尾，全部用于偿还银行贷款、债券、其他债 务融资用具。债券召募资金骨子使用情况、专项账户运作情况与刊行东说念主依期报 告败露内容一致，与败露的召募资金使用用途一致。 三、对刊行东说念主答复期内召募资金使用及专项账户运作的核查情 况 （一）答复期内是否发生召募资金使用或专项账户运作不规范的情 况 （二）对前述问题的相应整改设施  第五章表里部增信机制、偿债保险设施的有用性分析 一、表里部增信机制情况 （一）外部增信机制情况  本期债券未竖立外部增信机制。  本期债券未竖立外部增信机制。 （二）里面增信机制情况  本期债券未竖立里面增信机制。  本期债券未竖立里面增信机制。 （三）增信机制及偿债保险设施答复期内是否发生紧要变化  今年度内，本期债券的增信机制及偿债保险设施未发生紧要变化。  今年度内，本期债券的增信机制及偿债保险设施未发生紧要变化。 二、增信机制及偿债保险设施的有用性分析  本期债券未竖立表里部增信机制，偿债保险设施答复期内仍然有用。  本期债券未竖立表里部增信机制，偿债保险设施答复期内仍然有用。 第六章债券本息偿付情况以及刊行东说念主偿债保险设施的实验                        情况 一、债券本息偿付情况   本期公司债券于 2021 年 6 月 11 日得当起息，刊行东说念主已于 2023 年 6 月 12 日 支付自 2022 年 6 月 11 日至 2023 年 6 月 10 日历间的利息。联系付息具体事宜 均已按照本期公司债券上市往来场合要求在付息前给予公告。   驱散 2023 年 12 月 31 日，本期债券未到本金偿付日。   本期公司债券于 2021 年 10 月 13 日得当起息，刊行东说念主已于 2023 年 10 月 13 日支付自 2022 年 10 月 13 日至 2023 年 10 月 12 日历间的利息。联系付息具体 事宜均已按照本期公司债券上市往来场合要求在付息前给予公告。   驱散 2023 年 12 月 31 日，本期债券未到本金偿付日。 二、偿债保险设施的实验情况 账户；细目挑升部门与东说念主员；安排偿债资金；制定并严格实验资金管制规划； 作念好组织配合；充分发达债券受托管制东说念主的作用和严格履行信息败露义务等， 形成一套确保债券安全付息、兑付的保险设施。   今年度内，上述偿债保险设施肤浅实验。 第七章刊行东说念主在召募证明书中商定的其他义务的实验情况 一、“21 冀东 01”在召募证明书中商定的其他义务实验情况   刊行东说念主在本期债券召募证明书中高兴：   “刊行东说念主高兴公司将严格按照召募证明书商定的用途使用召募资金，不转 借他东说念主使用，无须于弥补失掉和非出产性开销，并将设置切实有用的召募资金 监督机制和远隔设施。本期债券不触及新增方位政府债务，本次公司债券召募 资金不屈直或转折用于房地产业务，无须于新股配售、申购，或用于股票偏激 繁衍品种、可调遣公司债券等的往来偏激他非出产性开销。本期债券存续期内， 若刊行东说念主拟变更本期债券的召募资金用途，必须经债券执有东说念主会议作出有缱绻。”   经查，刊行东说念主在 2023 年度内对已按上述高兴实验。 二、“21 冀东 02”在召募证明书中商定的其他义务实验情况   刊行东说念主在本期债券召募证明书中高兴：   “刊行东说念主高兴公司将严格按照召募证明书商定的用途使用召募资金，不转 借他东说念主使用，无须于弥补失掉和非出产性开销，并将设置切实有用的召募资金 监督机制和远隔设施。本期债券不触及新增方位政府债务，本次公司债券召募 资金不屈直或转折用于房地产业务，无须于新股配售、申购，或用于股票偏激 繁衍品种、可调遣公司债券等的往来偏激他非出产性开销。本期债券存续期内， 若刊行东说念主拟变更本期债券的召募资金用途，必须经债券执有东说念主会议作出有缱绻。”   经查，刊行东说念主在 2023 年度内对已按上述高兴实验。        第八章债券执有东说念主会议的召开情况 一、“21 冀东 01”债券执有东说念主会议召开情况 二、“21 冀东 02”债券执有东说念主会议召开情况           第九章刊行东说念主偿债意愿和智商分析 一、刊行东说念主偿债意愿情况   水泥销售价钱低位驱动，公司盈利空间大幅压缩， 2023 年公司利润总和失掉。 但公司举座计算肤浅，计算举止净现款流执续净流入，融资渠说念劝诱，轮廓融 资成本较低，具有较高的偿债意愿，将严格按照上述兑付兑息安排履行债券偿 付义务。 二、刊行东说念主偿债智商分析 （一）骨子限度东说念主和股东情况   公司控股股东为北京金隅集团股份有限公司，骨子限度东说念主为北京市国资委， 答复期内公司控股股东和骨子限度东说念主未发生变化。 （二）主营业务及出产计算情状 章刊行东说念主计算与财务情状。   刊行东说念主盈利智商较强，债务结构较为合理，具有雅致的偿债智商。 （三）总体债务领域   驱散 2023 年 12 月 31 日，刊行东说念主有息债务余额 206.79 亿元，其中银行借 款余额 131.84 亿元，占有息债务余额的 63.75%；公司债余额 50.69 亿元，占 有息债务余额的 24.51%；债务融资用具余额 19.99 亿元，占有息债务余额的 额 1.55 亿元，占有息债务余额的 0.75%。 （四）受限财富情况   驱散 2023 年 12 月 31 日，公司受限财富整个 14.02 亿元，具体情况如下表：                                          单元：亿元                          受限部分账面价值                 受限部分账面  方式    账面价值              占该类别财富账面      受限原因                   价值                            价值的比例                                     地盘复垦基金、矿山环境 货币资金   62.19      5.39     8.67%    复原保证金及承兑汇票保                                         证金等 应收单据                                     已贴现未到期的银行承兑 及应收款    9.38      1.63     17.38%                                      禀报以及单据质押  项融资                                     通过融资租出租入的固定 固定财富   323.44     6.62     2.05%                                          财富 无形财富   67.94      0.38     0.56%      典质的无形财富  整个    462.95    14.02       -           - （五）答复期内债券市集融资情况 （六）其他影响刊行东说念主偿债智商的情况   具体详见本受托管制事务答复“第十章可能影响刊行东说念主偿债智商的紧要事 项及受托管制东说念主选择的应酬设施”。   综上，刊行东说念主计算情况雅致，债务领域合理，外部融资渠说念劝诱，刊行东说念主 的具有较高的偿债意愿，偿债智商较强。 第十章 可能影响刊行东说念主偿债智商的紧要事项及受托管制东说念主                    选择的应酬设施 一、触及的紧要未决诉讼或仲裁事项    今年度内，刊行东说念主未触及紧要未决诉讼或仲裁事项。 二、对外担保事项    驱散 2023 年 12 月 31 日，刊行东说念主对外担保余额为 7,000 万元，占团结口径 净财富的 0.23%，占比拟小，对刊行东说念主偿债智商不组成紧要影响。 三、答复期内是否存在紧要市集不利据说及负面舆情情况 四、答复期内刊行东说念主发生的紧要事项 五、受托管制东说念主选择的应酬设施及相应见效    上述事项对刊行东说念主的偿债智商和意愿无紧要不利影响。受托管制东说念主执续关 注刊行东说念主的日常计算情况和财务情况，保执对刊行东说念主的日常监测和风险排查， 依期开展现场和非现场的查抄，并春联系事项实时作念好信息败露。                 第十一章其他事项 一、答复期内主要中介机构是否发生变动 生变动。 二、信息败露负责东说念主、财务负责东说念主是否发生变动 三、其他事项   无。 四、债券受托管制东说念主筹办方式   筹办债券受托管制东说念主的具体履职情况，请参议债券受托管制东说念主指定筹办东说念主。   筹办东说念主：贾东霞   筹办电话：010-65546320 （此页无正文，为《浙商证券股份有限公司对于唐山冀东水泥股份有限公司公 开刊行公司债券受托管制事务答复（2023 年度）》盖印页）                            浙商证券股份有限公司                                 年 月 日